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一、和上次拍卖及去年同期拍卖对比：GDT 投放数量变化
环比上期，奶粉继续投放量大增；同比去年，除奶酪小减外，其它品种都增量凶猛；较 8 月 1 日的拍卖预告比较，奶粉乳脂继续不宣而加量。
未来四次投放量预计（吨）
全脂和脱脂 + 乳脂的供应仍将成为新西兰奶源的主要出路，增量不可避免。
未来投放的中长期预测：拍卖方再度宣布在未来 12 个月，其实主要是四季度到明年 1 季度，增量 20000 吨全脂和 5000 吨脱脂奶粉，按照国内目前奶价来看，没有大工厂系统线下签约前提下，这应该不会是最后一次增量。
二、国内现货价格
8 月上旬国内现货价格与上次拍卖成交价格（以主力投放月 CP2 为例）
暴跌的现货使得奶粉价格继续倒挂严重。
各大宗产品历史拍卖走势（截止第 337 期拍卖）
总体上先行暴跌的无水油技术走势较稳健。
三、外围相关消息面
1. 国际局势：乌方在正面战线困难重重，开始重点攻击克里米亚大桥，而俄方得到朝鲜的武器援助前提下，在主动中止黑海粮食外运协议后，寻机压制乌方外运商贸船只，以打击补给线；但双方的谈判调门均有所降低；美方拜登再次签署对华投资限制限定，虽然较之前条款部分有所放宽，但总体遏制中国大陆高科技发展态势仍然坚决。
2. 经济数据发布：公布 7 月金融数据，M1/M2 同比增速双双回落，居民长中短贷款同时减少，企业短贷负增长，中长贷增速新增创 22 年 4 月以来新低，新增社融 7 年新低，人民币贷款新增 364 亿元，创有数据以来新低；下滑程度令人咋舌。
3. 国际大宗品通胀问题：得益于俄与沙特的减产坚定态度，原油走势坚挺，而国内由于北方涝灾，粮食价格有所上升。
4. 汇率问题，美国经济数据仍显过热，再度支持美元上行，人民币汇率大跌接近破前低。
5. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉：阿根廷截止 23 年 6 月同比转跌 0.4%；澳大利亚截至 23 年 5 月小跌 2.5%；新西兰截至 6 月同比上涨 2.8%；欧盟 27 国截止 6 月年度产量上涨 0.7%；美国截止 6 月产量小增 0.7%；乌拉圭截止 6 月小跌 1.6%；从整体出口国生产情况来看，全球供应幅度增长 0.7%，整体供应继续平稳。
6. 主要需求国巴西 1-6 月上涨 1.1%，日本截止 6 月（减 4.3%）、墨西哥截止 6 月（+1.7%）、英国截至 5 月上涨 0.8%，俄罗斯截至 5 月 ( +4.2% ) ，土耳其至 1-6 月涨 3.6%; 除中国以外的主要需求国小涨 1.8%，其中巴西的奶产量由降转升，将为南美奶制品重新冲击国际市场增添了动力。
7. 国内奶价由于学生奶备货加工开始，有所上行，产地合同外奶价涨至 2.6 元 / 公斤左右。
8. 国内乳企现货投放情况：国产粉销售缓慢，价格下行较快，二三线品牌压力巨大；
9. 北方招标，新西兰大厂中标数量不少，但是仍不足以缓解未来供应压力。
10. 欧美乳品受通胀继续坚挺影响，本周再度回调。
11. 生鲜乳价格：农业部统计截至 7 月 26 日，内蒙古 / 河北等 10 个生鲜乳主产区平均价格 3.75 元 / 公斤，周环比持平，同比下跌 8.8%。
四、价格走势预测
无水奶油：投放持续增加，国内库存较高，未来供应也较宽松，预计价格将有所下跌。
无盐黄油：供应宽裕，国内现货走稳，国际市场开始进入采购旺季，预计小幅度波动。
切达奶酪：供应较稳定，但国内目前再制奶酪销售压力交大，不过暴跌后有反弹需求，预计小幅度波动。
脱脂奶粉：供应增加较多，国内现货出货缓慢，国际市场整体消化不快，预计小跌。
全脂奶粉：生产方低位再度大规模增量，国内现货低迷，奶源过剩年底前难解决，期货市场低迷，预计价格有所下跌。
全脂奶粉拍卖价格与乳业在线拍前投票结果（截止第 337 期拍卖）
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