雷帝网 雷建平 11月22日报道
上市才一周的飞鹤奶粉还没从上市的荣光中走出来，就遭遇到做空机构GMT Research的做空。
GMT Research发报告称，飞鹤自2013年私有化后就从公众视野消失，直到最近在港交所上市，短短几年时间，就变身高端奶粉巨头，市场份额达25%，营业收入和高利润表现出色。
“飞鹤不一定存在虚假收入，但无法找到令人信服的理由来解释集团快速转型，当中2016年到2018财年收入增长2倍，税前盈利增长5倍多，当中高端产品Astrobaby销售高速增长，短短2年增长了7倍。”
GMT Research认为，飞鹤是在利用其IPO收益的很大一部分向IPO前的股东支付巨额股息，而剩下的资金可能需要用来偿还海外债务。由于至今未能将现金从中国汇往香港用于分红和偿还债务，无法核实其是否存在。GMT Research还建议投资者回避飞鹤这只股票。
飞鹤官方今日进行了停牌。
飞鹤奶粉董事长冷友斌则发布内部信，就遭遇做空一事做出回应，称境外做空机构GMT Research发布针对飞鹤的做空包括，对飞鹤的快速增长、盈利能力位于行业前列等提出质疑，这些指控毫无根据、恶意中伤，不仅严重误导了投资者，更伤害了中国乳业，对此，其坚决不能容忍。
冷友斌主要表达了4个观点：
1，GMT Research的报告完全是凭空猜测和中伤，没有经过任何调查研究，极其不负责任，做空机构，尤其是恶意做空机构，往往利用做空报告带来的恐慌效应导致股价下跌而从中获利。
他们的本质是嗜血的鳄鱼、披着羊皮的饿狼，对此，飞鹤是可忍孰不可忍，将依法保留诉诸法律的权利，坚决予以反击。
2，GMT Research报告中描述飞鹤“好得不真实”、“我们看不懂为什么飞鹤增长这么快”，这就是这家恶意做空机构对飞鹤的认知。
冷友斌说，自己感到愤怒、遗憾又可笑，中国已不再是几十年前的中国，在中国乳业，为何飞鹤就不能高速增长？
3，飞鹤57年来，专注、专业、专一做婴幼儿奶粉品类，无惧境外恶意做空势力的威胁，公司已经在组织各项证明材料，对其恶意做空指控一一进行强有力的反击。
4，飞鹤无惧威胁，勇往直前，时间会证明一切。
冷友斌再次引用上市时公开信说，上市喜悦带来的不是虚荣心而是归零心态，不是松一口气，而是危机感，不是在意市值排名，而是企业真正价值。
飞鹤去年营收突破100亿
据悉，飞鹤始建于1962年，从“鹤城"齐齐哈尔起飞，迄今已有50余年专业乳品制造历史，是中国最早的奶粉生产企业之一。
飞鹤在2016年、2017年、2018年的营收分别为37.24亿元、58.87亿元、103.9亿元；飞鹤奶粉在2016年、2017年、2018年的期内利润分别为4.06亿元、11.6亿元、22.42亿元。
飞鹤2019年上半年的营收达到58.92亿元，主要收入来自超高端星飞帆，飞鹤2019年上半年的利润为17.5亿元，上年同期为10.91亿元。
章子怡代言的飞鹤奶粉
飞鹤还请了明星章子怡代言。最近两年，很多人在公寓楼，写字楼的电梯口经常看到听到章子怡在说：飞鹤奶粉－更适合中国宝宝体质。
飞鹤今年11月13日在港交所上市，发行价7.5港元，募集资金净额为65.64亿港元，当时当天市值达到664亿港元。
不过，上市以来飞鹤股价出现大幅下跌，目前飞鹤市值仍达560亿港元。
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