导读：现在对企业估值是为了将来做准备。投资如同打猎，一把枪瞄了很久，猎物在进入视野时，不能抬起枪就打，那样往往会放空枪。估值的目的就是让自己知道，现在开枪我们的命中率没有100%也应该有90%，我们有信心大概率不会输钱，最多输点时间！友情提示：本公众号不推荐股票，估值系列只不过是个人记录学习投资所用，所有的估值和分析不能作为买卖股票的依据！切记切记！这是兔年的第7篇文章，估值系列的第43篇文章：继续指标筛选估值：2012年到2021年ROE大于等于15%，上市时间大于5年;pe,pb;用这个指标筛选出来61只股票，相对来说还是比较优秀的。A股市场5058只股票，达到这个要求的也只有61只，占比1.2%。从ROE这个指标上来看，属于优秀的公司。既然都是优秀的企业，那么先给它估估值，为将来做准备也是应该的。上篇对“承德露露”进行了分析和估值，今天对“伊利股份”简单的做一下估值。1简单看看且看数据：股东权益的复合增长率为16%，营业收入的复合增长率为11%，扣非净利润的复合增长率为12%，ROE（摊薄，7年平均）为23.25%。营业收入、扣非净利润的复合增长率小于股东权益的增长率，且大大的小于ROE，从这个数据上，我可以看出：股息支付率大。伊利股份，不需要我说都知道它是干什么的，所以今天对它是干什么我不多做解释。伊利股份是个优秀的公司，这也不需要我去证明。只要在合适的价格买入，长期持有，这个就应该是一笔好的投资。作为消费行业的龙头企业，也可以说是一个现金奶牛，这种企业的赚钱不需要投入大量的利润去，所以它赚的钱都是实实在在的。当然赚钱是不是真金白银最重要还是去看现金流。充足的货币资金现金在手能抵御风险。2021年增发股票，120.41亿元。发债券10亿元，利率是2.8%,非常的低哦！这么多现金增发和发债券是一部分。有时候我们要去想想，本身自己已经有这么多现金了，为什么要去增发，明显这个是对原来的股东是不利的！行业发展空间在国家奶业振兴战略指导下，我国乳类产品的总体规模和生产技术已达到世界先进水平，但由于我国人口基数大，人均乳制品年消费量不足25kg（按照国家统计局乳及乳制品产量折算为牛奶量，以下人均消费量均指牛奶量），远低于世界平均水平113kg（全球经济合作与发展组织公布数据），仅占欧美国家人均年消费量220kg 的1/10，对比日、韩人均年消费量100kg 以上水平，或对比同为发展中国家的印度人均年消费量144kg（NATIONL DAIRY DEVELOPMENT BOARD 官方网站2018-2019年数据），我国乳品行业有着广阔的发展空间。行业空间及发展空间是毋庸置疑的，随着生活条件越来越好，奶制品的消费量只会越来越大。只不过这个蛋糕伊利股份最终能分得多少呢？风险在哪里？公司的资产负债率比较高，2021年，负债532亿元，短期借款126亿元，应付账款137亿元，合同负债80亿元，长期借款54亿元，应付工资32亿元，其他应付款36元，这些都是大项，小的在这里就不例举了。今天就说说伊利股份的负债，尽量把它弄清楚是怎么回事！短期借款增加原因：本期票据贴现借款增加以及子公司合并中国中地乳业控股有限公司所致合同负债增加主要原因：受2022年春节较2021年春节时间提前的影响，预收经销商的货款增加所致。长期借款增加主要原因：本期分期付息到期还本的银行借款增加所致一句话伊利股份的负债率是它的风险项。光利息支出2021年都要8亿元。简单的公司就简单地看一下吧！毕竟只是对它简单地估一下值而已！再简单的闲聊一下，有朋友说我的估值都是这么贵的，什么时候才能买啊，有机会吗？我想说，投资比的就是谁的耐心更好。还要加上不断的持续的学习和努力。纳瓦尔说，每周至少拿出一天的时间来思考，最好是两天，因为人总是做不到两天，那么就至少一天吧！不要追逐热点再来说一下，现在很热门的“ChatGPT”，如果你开始关注原来的元宇宙或者web3，那么你现在不得不马不停蹄地要去关注“ChatGPT”了。这种高科技的东西，不是谁都能预测的，包括比尔盖茨也不行微软宣布将于今年3月彻底关闭其消费级元宇宙项目，虚拟现实社交平台AltspaceVR。近期据The Information，微软解散了成立仅四个月的工业元宇宙团队，百名员工被全部解雇。“ChatGPT出现的意义，不亚于互联网和个人电脑的诞生。”前世界首富、微软创始人比尔盖茨近期评论，Web3没那么重要，元宇宙不具有革命性，人工智能具有革命性，是一项重大技术。还记得元宇宙的火热吗？2021年Facebook改名为Meta，不知道马克扎克伯格现在是不是要再改名？您现在知道哪个更重要吗？一定就是ChatGPT吗？可能过不了多久又出来个火热的名词，到时候ChatGPT也不重要了呢？这个不重要，那个不重要，到底什么才重要？我觉得这就是我要思考的东西，什么是不会被马上颠覆的行业呢？反正不是这种高科技的东西，高科技只会增加我们这种普通人的焦虑。所以我的应对策略是不去关注热点。大家有没有发现，我在估值的时候，包括现在，我还是在用2021年的数据，因为我的逻辑就是，一个公司不会在短时间内产生巨大的变动，如果会，那么这样的公司就不适合普通的我！思考一下，未来什么行业在10年或者20年还是会在的……2估值结论
伊利股份估值结论：买入的合理价格1265亿，现在的市值2013亿，折扣为159%，“贵”！。下次再见吧！我的持续输出来自于您的认可，请动动您的小手点个“在看”、“收藏”加“关注”！如果您认为有点价值那么就分享给需要的朋友吧！往期估值文章点击此处：公司估值系列
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温馨提示：本文仅作为个人投资的记录，所谈及的投资标的不涉及任何形式的推荐，请独立思考，并自担风险。并且请切记，当下的买入便宜，并不代表着以后不会下跌，也有可能会再跌50%的可能，所以买卖的决定在于你，因为钱是你自己的，只有你能为它负责！